突发！海外传来大利空

发布时间：2025-07-05 21:30:31 来源：轰动一时网 作者：热点

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来源：证券之星

今日大盘全天震荡调整，海外上证指数再度失守3400点整数关口，利空盘中回补3356点附近缺口并下探至20日均线，海外尾盘指数有所反弹，利空但反弹力度有限。海外

盘面上，利空智能制造相关板块再度活跃，海外概念股掀涨停潮。利空半导体板块早盘走强，海外涨超10%。纺织服装股午后异动，20CM涨停。但整体上全天表现活跃的板块有限。下跌方面，昨日大涨的周期板块集体陷入调整，多股大跌。

总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。沪深两市今日成交额10867亿，较上个交易日缩量943亿。

截止收盘，沪指跌1.43%，深成指跌1.25%，创业板指跌0.79%。北向资金全天净卖出13.83亿元；其中沪股通净卖出22.81亿元，深股通净买入8.98亿元。

煤炭、石油等能源板块迎来大幅调整

今日A股市场上出现一场“黑色风暴”。煤炭、石油等黑色系能源板块出现大幅调整。

煤炭板块中，、跌停，跌8.02%；石油板块中，跌8.27%、跌6.68%、跌3.33%。

消息面上，美东时间周二国际油价突然出现暴跌。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌8.93美元，收于每桶99.50美元，跌幅为8.24%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌10.73美元，收于每桶102.77美元，跌幅为9.45%。

8月交货的纽约轻质原油期货价格当日盘中一度跌至每桶97.43美元，最大跌幅为10.14%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格盘中一度跌至每桶101.10美元，最大跌幅为10.93%。

随着原油市场重挫，大宗商品市场出现了全面回调。行业人士表示，随着美联储进一步加息控制通胀，可能仅次于2008年的大宗商品全面回调正在酝酿。

而致使昨晚大宗市场重挫的原因在于经济衰退风险引发的需求担忧。

今年以来，地缘政治风险持续外溢对大宗商品价格上涨起到一定推动作用，尤其是全球能源和谷物类价格，更是创出历史新高。此外，进入二季度，全球性通胀日益严重。其中，美国5月份CPI大超市场预期，核心CPI处于近40年来高位。

在此背景下，全球遏制通胀预期不断抬升。6月中旬，美联储宣布加息75个基点，创近28年以来最大加息幅度。此外，基于美联储鹰派表态，市场对其7月份再加息75个基点的预期升高。然而，连续高频率、大幅度的加息也引发市场对未来全球经济陷入衰退的担忧。

至于煤炭板块，除了受国际大宗商品集体回调影响外，此次下调或许是对前期大涨的调整。机构表示，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。

煤炭板块上半年一枝独秀

值得注意的是，煤炭是A股上半年堪称一枝独秀的板块。上半年煤炭板块整体涨幅超40%，并一度成为指数深度调整时最为逆势的板块。

煤炭之所以能够在上半年保持相对强势，核心逻辑是在俄乌冲突持续发酵的大背景下，全球煤炭价格持续飙涨。

据 Wind 数据，2022 年1-4 月，煤炭行业实现利润总额 3442.8 亿元，同比增长 199.3%。而Q2大部分煤种价格延续了上一季度的高景气。动力煤方面秦皇岛港 Q5800 动力煤均价环比上涨 2.3%，山西长治 Q5800 均价环比上涨 5.3%，陕西榆林 Q5800 环比增长 5.3%。在煤炭行业高景气度延续的背景下相关公司的盈利水平将维持高位。

但需注意的是随着美联储的持续加息全球大宗商品价格已有所见顶回落。

再加之国常会中多次强调保能源安全，调整煤矿和增产能政策落实增产保供。市场监管总局价监竞争局对于哄抬价格、串通涨价等违法行为严厉打击，后续煤价或难复制上半年持续飙涨的态势。

不过虽然可能不及上半年如此的强势，但机构依然看好下半年煤炭板块的行情。

国盛证券研报指出，半年报预告窗口期已至，煤价高位下，煤炭板块业绩确定性较强，而估值处于历史底部，考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩 估值的戴维斯双击。

大宗商品暴跌对股市有何影响

最后再回到A股市场，大宗商品价格的重挫又将给A股带来哪些影响呢？

首先以油价为例，油价大跌对不同行业的影响分化显著。

对于原油化工链：偏消费端细分领域较为受益，主要有合成革、改性塑料、涂料油墨、轮胎等，偏资源端较为受损，主要有涤纶、聚氨酯等。

对于油服产业链：上游资本开支减弱会对油服公司订单产生负面影响，国内虽有逆周期政策引导，但经验上估值仍承压。

还有就是油价大跌来降低成本端的，如航空、航运、物流、建材中部分细分领域等。

其从从铜等金属原料来说，国内很多工业都是从国际上购买原材料，然后按照境外客户的需求或者市场价格导向来生产产品。

如果大宗商品价格过高，一方面会抑制客户的最终需求，另一方面也会增加国内企业的生产成本，现在大宗商品价格下降，企业手头的订单利润肯定增加，因为成本下降，出口价格已经确定，那么这些都会对上市公司的利润构成利好影响。

对于金属冶炼企业来说，矿石价格的下降也会刺激国内需求的增加，这也会对A股企业构成利好。

随着大宗商品价格下跌不断扩散，价格的下跌也会让CPI出现回落，毕竟食品是国民经济的刚需，农产品价格的下跌后生活的成本将会适度下降，如此一来省出来的钱还可以用于其他领域，例如给孩子买玩具、给自己买衣服。

而这也会给玩具企业和服装企业也会看到利好的影响，它们未来的业绩也有提升的可能。

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