中天期货:黄金2302美元指数驱动金价 PTA2301重回区间震荡

发布时间：2025-07-05 20:13:00 来源：轰动一时网 作者：时尚

基本面：1、中天指数A重美国国债收益率从高位回落，期货驱动10年期美债收益率从4.24%回落至4.12%；对货币政策更敏感的黄金回区2年期美债收益最深跌7.5个基点至4.65%，回吐周内涨幅。美元

2、金价间震欧元区9月零售销售月率录得0.4%。中天指数A重为2021年11月以来最高值。期货驱动欧洲央行副行长金多斯表示，黄金回区我们将继续加息，美元以确保通胀回归到我们对物价稳定的金价间震定义的水平上。欧洲央行完成了高达3447亿欧元的中天指数A重企业债券购买计划。

3、期货驱动欧洲央行管委温施：最初200个基点的黄金回区累计加息幅度是毫无疑问的。终端利率在3%的美元观点可能是乐观的。

4、金价间震欧元区9月零售销售年率 -0.6%，预期-1.3%，前值-2.00%。欧元区9月零售销售月率 0.4%，预期0.4%，前值-0.30%。

5、中国10月CPI年率 2.1%，预期2.40%，前值2.80%。中国10月PPI年率 -1.3%，预期-1.50%，前值0.90%。中国10月CPI月率 0.1%，预期0.3%，前值0.3%。

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。商品指数临近重要压力带，多空争夺开始加剧。盘中贵金属、有色、黑色表现强势，但原油、油脂、化工表现弱势，东边日出西边雨，比较容易出现双向震荡走势。关键位暂建议高抛低吸短线交易为主，持续性不一定很好，直到新的龙头板块出现，带领盘面进入新的趋势方向。

二、股指期货

基本面概述：中国上证综指11月9日（周三）收盘下跌16.33点，跌幅：0.53%，报3048.17点；

中国深证成指11月9日（周三）收盘下跌87.64点，跌幅：0.79%，报11055.29点；

中国沪深300指数11月9日（周三）收盘下跌35.05点，跌幅：0.93%，报3714.27点；

中国创业板指数11月9日（周三）收盘下跌33.07点，跌幅：1.36%，报2399.34点；

中国科创50指数11月9日（周三）收盘下跌14.18点，跌幅：1.35%，报1037.53点。

操作建议：大A今日小幅下跌，收盘小跌16点。医药类继续保持强势！市场环境在回暖，小市值个股较为活跃。虽然估值有一定的优势，不过未来市场还将会发生很多变化，在此不做解释，就短线而言，减仓控制风险乃是中庸之道。

三、原油2212

基本面概述：美联储将基准利率上调75个基点至3.75%-4.00%区间。美联储主席：在某个时候，放慢加息速度将是合适的。现在考虑暂停加息还为时过早。美国10非农就业人口录得增加26.1万人，高于预期的20万人；美国10月失业率录得3.7%，高于预期的3.60%。

操作建议：原油供应端OPEC减产和美加息抑制海需求的多空逻辑对抗，多国围绕原油持续博弈。最近两天美中期选举有干扰盘面走势，美原油也已经走到年线的关口压力，夜盘一路下行，原油一阴吃三阳，后面建议关注节奏是否转变为区间震荡回落。预测：高位震荡

四、2301

基本面概述：9月地产数据延续疲软，1—9月份，全国房地产开发投资同比下降8.0%。铁矿临近600关口出现了明显减速信号。铁矿品性波动率高，前期大跌和近期反弹都很激烈，品性很烈。今日铁矿收盘小阳线，偏强震荡，但日内波动率开始缩小，临近690附近压力小时线开始搭建震荡平台。

操作建议：反弹速度有减缓，下一步建议观察700关口压制情况，如果黑色氛围出现多空转变，铁矿有可能反弹减速转震荡。暂建议高抛低吸短线交易为主，可关注660-705小区间。预测：震荡反弹。

五、螺纹 2301

基本面概述：9月地产数据延续疲软，1—9月份，全国房地产开发投资103559亿元，同比下降8.0%。螺纹今年旺季不旺，螺纹前期下跌交易了疲软的需求端。螺纹临近3600关口，波动开始变小，小时间搭建震荡平台。

操作建议：黑色震荡反弹还未走坏，但临近压力带减速，短期多空博弈，可能面临新一轮方向的信号。在明显突破前，螺纹暂建议高抛低吸短线交易，可暂关注3490-3630小区间，预测行情：震荡反弹。

六、2212

基本面概述：基本面上，美联储货币政策的紧缩和全球经济衰退的预期对铜价形成不利；需求端下游开工减缓，国内旺季临近尾声，消费存在预期转弱的风险。

操作建议：外盘美铜和伦铜在上周五暴拉后涨势暂时停滞，没有出现新高，需要时间进一步的观察，内盘沪铜表现偏强，创出新高，两个市场出现分歧，总体处于震荡状态。

七、2212

基本面概述：供需中性偏弱，印尼镍矿供应释放，同时低成本镍铁和不锈钢资源回流，增加了国内供应，整体供需向过剩转化，下游消费在金九银十过后开始减弱。

操作建议：沪镍连续五个交易日处于窄幅整理中，在9月21日的前期高点附近市场比较谨慎，反复试探，多空的动能都不是很强，暂时要关注价格能否向上突破前期高点。

八、黄金2302

基本面概述：宏观偏空，全球范围内持续收紧货币政策，美联储11月再次大幅加息75个基点，12月仍有加息的可能，长期目标预计利率将达到5%。

操作建议：美元指数连续三天下跌，价格跌破了10月底的前期低点，并且也失守60天均线，弱势的美元推动黄金再次强劲反弹，外盘白银技术形态呈现三重底，金银短期表现偏强。

九、2301

基本面概述：供需整体影响中性，国内甲醇装置开工率不高，后续进口到港量有所增加；下游甲醇制烯烃负荷有提升的潜力，煤价下行导致甲醇成本下降。

操作建议：甲醇今天跌幅在化工品种里居前，短期来看有可能会向下测试2500附近的上周低点，甲醇当前的价格仍然受到较好的支撑，期货价格大幅贴水现货，现货在本月下跌空间有限。

十、2301

基本面概述：供需方面双弱，影响中性，矛盾不突出，供应并没有大幅释放，需求端随着旺季结束，北方降温，终端开始季节性回落的趋势。

操作建议：隔夜原油价格没能站稳90美元，大跌3美元，从上一波的高点处摔了下来，行情暂时失去能量，总体来看油价向上的空间并不大，上方90美元和95美元都是密集阻力区，沥青走势偏弱。

十一、2301

基本面概述：供需方面双弱，影响中性有支撑，PTA加工费回落至历史偏低水平，工厂盈利较低，开工负荷下降；下游聚酯和终端织造订单普遍表现不佳。

操作建议：PTA今天的波动不足100个点，一年12个月，PTA已经耗费了4个月在区间震荡里，今年的机会并不多，下半年除了六七月份的流畅性下跌，其它时间都在震荡中。

十二、2301

基本面概述：基本面稍显弱势，随着价格的持续回落，焦炭成本降低，盈利能力好转，而钢价的下跌导致钢厂亏损加剧，钢厂打压焦价的意愿上升，近期对焦价发起了三轮提降。

操作建议：黑色板块延续反弹，焦炭表现最强，自10月份一波流畅性下跌后迅速V型反弹，日线收出七连阳，没有减缓的信号，动力仍然强劲。

十三、2301

基本面概述：供需方面没有大的变动，玻璃冷修不及预期，产量依旧充裕，地产需求仍未明显好转，库存处于绝对高位，消耗过慢，冬季季节性累库即将来临。

操作建议：玻璃跟随黑色其它品种小幅走升，价格仍被压制在1400的下方，短期要看能不能向上突破上周1410的阻力，玻璃长期仍处于熊市，即便反弹，空间也有限。

十四、纯碱2301

基本面概述：当前现货还没有松动，对盘面还有较大的支撑，后期一旦现货开始松动，期货价格就将遭受拖累。

操作建议：纯碱上周五从2300的位置持续反弹，价格离2500很近了，10月份的高点是2550，理论上这次反弹应该不会超过上次的高点，因为11月开始纯碱通常会进入季节性累库周期，现货将面临压力。

十五、尿素2301

基本面概述：供需中长期来看偏空，尿素日产量处于偏高位置；需求进入淡季，农业用肥结束，工业需求不瘟不火，企业库存不断攀升，煤价下行也弱化了尿素的成本。

操作建议：尿素再次收红，过去9个交易日有8天都在收涨，行情还在反弹中，动能没有衰竭，在日线没有出现阴线或者上影线的情况下不要贸然去做空。

十六、纸浆2301

基本面概述：供需面中性，海外进口仍存供应扰动，存在不确定性，国内进口量处于近几年均值以下，库存维持在低位；下游成品纸需求延续刚需，对纸浆市场支撑有限。

操作建议：纸浆价格跌破了6600，日线技术形态偏空，但现货依然坚挺，没有松动，盘面贴水超过700块，如果现货不出现大幅的下跌的话，期货行情下跌就不太容易。

十七、2301

基本面概述：供需显示宽松，东南亚油仍处于季节性增产周期，国内棕榈油呈累库趋势，随着天气转冷，油脂进入传统消费淡季。

操作建议：供需方面，国内现阶段和豆粕供应偏紧，豆粕库存下降，基差坚挺，进口大豆要到11月中旬过后才会大量到港；从生猪中长期角度看，后续豆粕需求会逐渐走弱。

十八、2301

基本面概述：供需偏弱，国内面临新季棉花大规模上市和消费疲软的双重压力；国内外纺织服装销售需求均明显回落，纱企对原料采购积极性较低，保持随用随买。

操作建议：外盘美棉经历日线七连阳后，触及到了90美分的阻力，短期有调整的可能，内盘主要受美棉涨跌的影响，无论是外棉还是国内棉花短期都难以出现趋势性的行情。

二十、生猪2301

基本面概述：生猪现货，今日继续大幅度砸盘，跌幅同昨日现货类似。据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，11月份第1周（采集日为11月2日），全国仔猪平均价格46.78元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比上涨88.9%。全国生猪平均价格26.87元/公斤，比前一周下跌2.9%，同比上涨67.1%。截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为34.61元/公斤，比昨天下降1.1%。

操作建议：由于农村部的能繁母猪数据4360万头和生猪存栏数据4.44亿头已经报出，给年底涨价的预期泼了一瓢凉水。 LH01今日向下寻找支撑，多头适合暂避风险。

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